法国选举提振欧元？日元汇率跌破161！【外汇周报】

市场回顾

上周（6/24-6/28），美元指数涨0.03%，非美货币涨跌不一。其中，日元跌0.7%，欧元涨0.2%。

【图源：MacroMicro；日期2024/6/24-2024/6/28】

【图源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/6/30】

1. 法国选举前景不明，欧元/美元何去何从？

上周，欧元/美元（EUR/USD）涨0.19%。

美国5月整体和核心PCE物价指数同比降至2.6%，符合市场预期，欧元/美元小幅反弹。但近期欧元走势主要受法国政局影响。

法国第一轮大选投票结束，初步计票结果显示，反欧盟的极右翼国民联盟（RN）获得33%的选票，左翼联盟获得28.5%的选票，马克龙的执政党复兴党及中间派联盟获得22%的选票，位居第三。

尽管极右翼国民联盟领先，但该党赢得的选票份额低于民意调查最初的预测。欧元/美元也因此反弹至两周高位。

如果国民联盟在选举中获胜，将放大法国未来实施扩张性财政政策的可能，推升该国庞大的财政赤字，成为欧元区经济前景的威胁因素。

目前的焦点转向了RN能否在7月7日的第二轮投票中获得绝大多数支持。

Liberum Capital策略主管预测，欧元在接下来一周都会走强，因为其他党派正在组建联盟，来压制RN的获胜空间。

本周关注：

本周除了关注法国选举局势外，还需关注美国非农数据和欧元区CPI。如果非农数据超预期、欧元区通胀下行，欧元/美元将下跌。相反，若非农数据不及预期、欧元区通胀上行，欧元/美元将继续反弹。

技术面上，欧元/美元突破了1.0750阻力位，下一目标价看100日均线附近。不排除反弹回落的可能，支撑位看上周低点。

【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】

2. 日元汇率跌破161！日本干预无望？

上周，美元/日元（USD/JPY）涨0.7%突破161，创下1986年来的新纪录。

自5月以来，美元/日元走势和美日利差已经背离，显示有其他因素占主导。

【图源：MacroMicro；美元/日元 VS 美日利差】

高盛列举了三大理由：1.日本大型机构减少外汇对冲。2.日本财务省干预空间受限。3.YCC结束使日元对利率的敏感性降低。

向前看，日元汇率跌势能否缓和可能要取决于日本央行在7月份是否会进行加息。

如果日本央行能够在7月兑现加息预期，日元的跌势或能够受到短期的牵制。而如果预期落空，则日元在议息会后存在加速下跌的风险。

至于干预，美银分析师指出，日本财务省的底线可能是165，一旦日元继续跌至164-164.5区间，干预风险将显著上升。

本周关注：

本周关注美国非农数据和日本媒体方面消息。如果日本突然放鹰，不排除美元/日元会短线下挫。

技术面上，美元/日元突破前高打开了上行空间，进一步上涨的可能性很大。但鉴于RSI指标进入超买区域，要随时小心短线回调的可能。

【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】